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ALTANA "sell"
12.06.2006
Citigroup
Westerburg, 12. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) unverändert mit "sell" ein und bestätigen das Kursziel von 38 EUR.
Neue Verschreibungen für Generika in ALTANs US-Kerngeschäft Protonenpumpenhemmer hätten im Vergleich zum Vorjahr um 80% zugenommen. Der Marktanteil von Protonix habe seinen Abwärtstrend damit wieder aufgenommen. Die zweite Stufe der Gesundheitsreform in Deutschland würde die Preise für Pantoprazole um weitere 20% senken. Im Vergleich zu 2005 sei damit ein Preisrückgang von 30% zu verzeichnen.
Obwohl ALTANA anlässlich der Vorlage der Q1-Zahlen seine Planung beibehalten habe, würden die Analysten die Sollerfüllung als Herausforderung ansehen. Daher habe man die EPS-Prognose für 2006 um weitere 2% auf 3,22 EUR reduziert.
Das Unternehmen sei seit November letzten Jahres auf der Suche nach einem strategischen Partner für das Pharmageschäft. Bislang seien keine Fortschritte öffentlich verkündet worden. Nach Ansicht der Analysten könnte daher die Zeit für einen Plan B kommen. Könnten weitere Übernahmen, zum Beispiel im Bereich Dermatologie infrage kommen?
Trotz der jüngsten Kurskorrektur liege der aktuelle Kurs noch immer deutlich über dem fundamental gerechtfertigten Niveau.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup für die Aktie von ALTANA weiterhin bei ihrer Verkaufsempfehlung.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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